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Os retornos acumulados determinarão o retorno médio anual para um determinado período. Uma vez que esse período chega ao fim, o retorno de rolamento cobrirá um novo período. Por exemplo, se um investidor olha para retornos de 10 anos em uma ação em 2008, então o primeiro ano é 1998. No ano seguinte, o retorno será "roll over", então o ano inicial será 1999 e o período agora inclui 2009 Quando um período termina, o retorno deve continuamente "rolar" para cobrir o novo período.
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Defina as datas que você deseja iniciar o período de rolagem e finalizar o período de rolagem. Por exemplo, um investidor quer um período de cinco anos para o retorno das ações da Empresa A, começando em 2002 e terminando em 2006.
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Encontre as porcentagens de retorno para o ano. Se as porcentagens de retorno não forem dadas, então a fórmula é: fim do preço do período menos o início do preço do período, com o resultado dividido pelo preço do período inicial.
Por exemplo, em 1º de janeiro de 2002, o preço das ações da Firma A era de US $ 30. Em 31 de dezembro de 2002, o preço das ações era de US $ 35. Então, $ 35 menos $ 30 é igual a $ 5. Então, $ 5 é dividido por $ 30 para um retorno de cerca de 17%. Os outros retornos para a Empresa A foram 10% para 2003, 14% para 2004, 5% para 2005 e 8% para 2006.
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Adicione os retornos juntos. No nosso exemplo, 17 mais 10 mais 14 mais 5 mais 8 é igual a 54.
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Divida a soma dos retornos pelo número de devoluções. Em nosso exemplo, 54 dividido por 5 equivale a um retorno de 10,8% em cinco anos.
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Elimine o primeiro ano dos retornos e adicione o ano seguinte como o ano mais novo de retornos. Em nosso exemplo, elimine o retorno de 2002 e inclua o retorno de 2007 no cálculo. Repita o cálculo para encontrar o novo retorno de cinco anos.