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O QUE SIGNIFICA AGÊNCIA? - Quando você compra um vínculo de alguém que está agindo como um agente, isso significa que eles não possuem o vínculo que você está comprando. Em vez disso, eles estão comprando o vínculo de um revendedor e revendê-lo para você. Quando o agente compra os títulos, eles pagam a margem de lucro do carteador. No entanto, o agente não pode passar outro "mark-up" para você. O agente é obrigado a obter um preço pelo título (que é o que ele tem que pagar ao revendedor) e então repassar esse preço para você.
No entanto, é claro que um agente tem que ganhar a vida e ganhar o seu sustento, cobrando uma concessão ou taxa sobre a venda. Eles passam pelo preço que pagaram pelo título, mas cobram uma taxa para facilitar a transação. Você encontrará frequentemente que os corretores em corretoras de serviço completo estão agindo como um agente.
Pela prática comum da indústria, a taxa não deve ser superior a 3% - mas você deve ser capaz de encontrar agentes trabalhando por taxas muito menores do que isso! Afinal, no ambiente de taxas de juros de hoje, a maioria dos seus juros de títulos seria destruída por uma taxa de 3%! Em uma grande corretora, descobri que eles cobram uma taxa fixa de US $ 1,50 por US $ 1.000. Isso parece um bom negócio. Se você está usando uma empresa de serviço completo com um corretor individual, você quase certamente pagará uma concessão significativamente maior. Certifique-se de perguntar ao corretor qual será a taxa e calcule o retorno previsto.
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O QUE SIGNIFICA PRINCIPAL - Quando você compra um título de alguém que atua como diretor, isso significa que eles realmente compraram o título e o mantêm em estoque. O principal, portanto, assume mais risco do que um agente porque, embora o principal esteja segurando o título (aguardando para vendê-lo), ele poderia cair em valor e perder dinheiro.
O principal não cobra uma taxa ou concessão, mas sim cobra uma "majoração". Se você está lidando com um principal, ele pode fornecer uma cotação "lance" e "peça". O "lance" é o que ele está disposto a pagar para comprar um vínculo de você, e o "pedido" é o que ele exige para vender um vínculo a você.
A diferença entre o "lance" e o "pedido" é chamada de "spread" ou "mark-up" e é o lucro para o principal.
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COMPARANDO OS DOIS - Do ponto de vista de custo, você não é necessariamente melhor usando um agente ou um principal. Mas é importante que você entenda a diferença para que possa fazer as perguntas corretas sobre o vínculo e determinar seu retorno líquido projetado após as taxas ou acréscimos.