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Olhando para as demonstrações financeiras de uma empresa fornece aos investidores uma indicação de como a empresa está realizando e onde ela se classifica em comparação com seus concorrentes. Pode ser a próxima melhor coisa para se sentar na sala de reuniões, armazém ou fábrica. A demonstração de resultados mostra aos investidores quanto a empresa ganhou em um determinado período. No entanto, a declaração de renda de uma empresa por si só não fornece o quadro completo. Além disso, as empresas podem manipular os ganhos.
Declaração de renda
A demonstração de resultados, ou declaração de lucros e perdas, mostra o lucro líquido de uma empresa depois de levar em consideração a receita menos despesa. Empresas bem-sucedidas registram renda acima da média em uma base consistente, ou pelo menos com frequência suficiente para manter os investidores satisfeitos. No entanto, a declaração de renda informa apenas parte da história do que está acontecendo com a empresa. Para obter uma imagem completa, um investidor deve revisar outras demonstrações financeiras, como o balanço patrimonial, demonstração de fluxo de caixa, demonstração de lucros acumulados e notas da empresa e notas de rodapé.
Manipulando os ganhos
Uma empresa de capital aberto tem incentivo para divulgar lucros fortes. Renda mais alta normalmente significa um preço de ação mais alto. Em alguns casos, a administração pode se sentir pressionada a fazer a empresa parecer mais saudável do que é. Por exemplo, uma empresa pode aumentar as vendas reconhecendo as vendas antes do que é aceitável. Em outro exemplo, uma empresa pode depreciar seus ativos por mais tempo, registrando assim uma despesa de depreciação menor (um item não monetário) para reduzir sua base de despesas. Uma empresa tem muitas maneiras de inflacionar seus lucros, forçando os investidores a se tornarem detetives financeiros. Os analistas financeiros devem fazer ajustes constantes para "normalizar" os ganhos de uma empresa. As empresas relatam seus resultados financeiros conforme exigido pela Securities and Exchange Commission (SEC), mas os investidores não sabem o que a demonstração de resultados de uma empresa revela no ínterim.
Índices financeiros
A análise financeira é o processo de usar as demonstrações financeiras de uma empresa para determinar sua eficiência operacional. O simples uso da demonstração de resultados não permitirá que você entenda os outros relacionamentos existentes entre os componentes de receita de uma empresa e outros aspectos do negócio. A análise do índice financeiro usa diferentes partes da declaração de renda, balanço e demonstração do fluxo de caixa para fazer avaliações de desempenho. Por exemplo, a margem operacional - que é receita operacional dividida por vendas - usa apenas a demonstração de resultado. No entanto, o índice de rotatividade de estoques utiliza tanto a demonstração de resultados como o balanço patrimonial (custo das mercadorias vendidas dividido pelo estoque médio).
Revisão por pares e comparação
Você nunca deve visualizar a demonstração de resultados de uma empresa por apenas um período de tempo. Em vez disso, você deve comparar as declarações de receita ao longo do tempo para detectar tendências incomuns, como picos em vários itens de linha que aparecem na demonstração de resultados. Você deve comparar o desempenho financeiro de uma empresa com o de seus concorrentes. Você pode comparar índices financeiros a um grupo de pares para fazer uma avaliação se a empresa está apresentando desempenho no nível acima ou abaixo da concorrência. Dessa forma, você pode tomar uma decisão mais informada sobre investir ou não na empresa.