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Os detentores de títulos enfrentam riscos decorrentes de inadimplência, mudanças nas taxas de juros, rendimentos de reinvestimento, inflação, liquidez, mudanças na lei e risco de eventos. Uma evasão de títulos é uma provisão na qual o mutuário separa dinheiro suficiente para servir ou quitar a dívida. Esse tipo de provisão aumenta a segurança de um título.
Investir em Obrigações
Quando você investe em um vínculo, você se torna o credor da empresa. No caso de um título municipal, você se torna o estado emissor, cidade ou credor da agência local. Em troca de emprestar dinheiro ao mutuário, você recebe pagamentos de juros periódicos e um retorno do seu principal quando o título amadurece. A taxa de juros, ou risco de mercado, é significativa e afeta todos os detentores de títulos. Os preços dos títulos movem-se na direção oposta às taxas de juros, e em um ambiente de taxas de juros mais altas, os investidores esperam pagar menos pelos títulos e baixar os preços. Por outro lado, taxas de juros mais baixas aumentam os preços dos títulos.
Outros riscos de obrigações
A inadimplência ocorre quando o emissor do título é incapaz de pagar juros e principal. O risco de reinvestimento aborda o fato de que um investidor pode não reinvestir na mesma taxa que ele recebeu no investimento original. A inflação alta reduz o valor do fluxo de caixa do título e o risco de liquidez afeta a facilidade de compra e venda de títulos. Riscos políticos ou legais abordam o fato de que o governo pode impor alguma restrição fiscal ou legal ao título que você já comprou. Por fim, o risco de eventos trata de coisas como desastres naturais, grandes ações corporativas ou aquisições corporativas.
Revogação
A defesa contra desvios é uma provisão que protege os investidores em títulos de muitos riscos.. Como parte de um acordo com investidores, um emissor de títulos concorda em reservar caixa suficiente para aposentar a dívida. Isso faz com que a dívida e os pagamentos em dinheiro se compensem no balanço de uma empresa. Por causa disso, o emissor pode não registrar a dívida em seu balanço. Uma provisão para desvalorização de títulos pode se aplicar a títulos corporativos, municipais e governamentais.
Cobrança de Rejeição
Em alguns casos, um emissor de títulos pode substituir dinheiro por garantias geradoras de receita para satisfazer a provisão de desvalorização. Uma forma popular de garantia são as obrigações dos EUA ou títulos do governo, como Notas do Tesouro, notas e bônus com cupom zero. A garantia ajuda a satisfazer a cláusula de contencioso e é usada extensivamente com empréstimos hipotecários comerciais.