Obrigações municipais livres de impostos e taxa de retorno

"Ligação municipal" é um termo que significa todos os títulos vendidos pelos governos estaduais e locais. Você frequentemente verá títulos municipais chamados de "munis". O interesse em títulos municipais é geralmente isento de impostos. Consequentemente, eles podem oferecer uma oportunidade de investimento melhor do que títulos corporativos ou do Tesouro tributáveis, embora estes geralmente ofereçam rendimentos mais altos antes dos impostos.

Munis, cupons e impostos

Existem dois tipos principais de títulos municipais. Obrigações gerais obrigatórias são apoiados pelo poder de tributação do governo emissor. Obrigações de receita dependem da renda gerada por um projeto para pagar juros e pagar o título. Os juros de ambos os tipos de munis estão isentos do imposto de renda federal se os títulos forem usados ​​para um propósito que forneça um benefício para o público em geral, como a construção de uma escola ou hospital. Em contrapartida, os títulos vendidos para financiar um estádio esportivo ou reabastecer um fundo de pensão não seriam isentos de impostos. Se você é um residente do estado onde os títulos são emitidos, você pode não ter que pagar imposto de renda local ou estadual sobre os juros que você ganha. Títulos municipais normalmente pagam uma quantia fixa em dólar a cada ano, chamada de cupom. o taxa de cupão é uma porcentagem do valor de face do título. Suponha que a taxa do cupom seja de 4% e o valor de face seja de US $ 5.000. O cupom é igual ao valor de face multiplicado pela taxa do cupom ou US $ 200.

Rendimentos das obrigações municipais

Títulos municipais são negociados no mercado aberto como títulos corporativos e do Tesouro. Consequentemente, o preço pago provavelmente será diferente do valor de face. O preço que você paga por um muni determina sua taxa real de retorno ou rendimento. O rendimento é igual ao cupom dividido pelo preço e multiplicado por 100 para converter em uma porcentagem. Suponha que um título municipal de US $ 5.000 com um cupom de US $ 200 seja vendido por US $ 4.500:

($ 200 / $ 4,500) * 100 = rendimento de 4,44%

O preço mais baixo resulta em um rendimento maior porque você recebe o mesmo valor em dólar com um investimento menor. Por outro lado, se o preço for maior que o valor de face, o rendimento ficará abaixo da taxa do cupom.

Rendimento Equivalente a Impostos

Pode ser complicado comparar as taxas de retorno das obrigações municipais e obrigações tributáveis ​​desde rendimento após impostos de um título tributável é o valor que você consegue manter. Use estas etapas para calcular o rendimento equivalente a imposto:

Degrau

Subtraia sua taxa de imposto marginal de 1. Marginal taxa de imposto é o seu suporte de imposto de renda - a maior taxa de imposto de renda federal que você paga. Por exemplo, se sua alíquota marginal for de 28%, subtraia 0,28 de 1,0 para 0,72.

Degrau

Subtraia também a sua taxa de imposto marginal estadual / local se os juros dos títulos municipais estiverem isentos desses impostos. Se a taxa do imposto estadual for de 7%, subtraia 0,07 de 0,72, deixando 0,65.

Degrau

Divida o resultado dos Passos 1 e 2 no rendimento do título municipal. Se o rendimento for de 4%, dividir por 0,65 dará a você um rendimento equivalente a 6,15%. A resposta é o rendimento antes de impostos de que um título tributável precisa para produzir a mesma taxa de retorno pós-imposto que o título municipal.