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Contas comerciais e letras do Tesouro são investimentos de curto prazo. Quando você compra uma, você está emprestando dinheiro ao emissor da conta - dinheiro que você recebe de volta, com juros, quando a conta amadurece. As principais diferenças entre eles decorrem do fato de os títulos do Tesouro serem emitidos pelo governo federal, enquanto os títulos comerciais vêm do setor privado.
Contas Comerciais
As faturas comerciais, comumente chamadas de "papel comercial", são instrumentos de dívida de curto prazo, não garantidos, que uma corporação ou outra organização privada usa para garantir que tenha dinheiro suficiente à disposição para cobrir os custos operacionais. As contas comerciais são normalmente vendidas em valores de US $ 1 milhão ou mais. Eles geralmente têm vencimentos muito curtos, muitas vezes vencendo durante a noite, e são normalmente emitidos a taxas de juros de mercado.
Conta do Tesouro
Os títulos do Tesouro, também conhecidos como títulos do Tesouro, são títulos de dívida do governo dos EUA com prazo de vencimento inferior a um ano. Eles são vendidos em denominações de US $ 1.000 ou mais, geralmente com um prazo de um, três ou seis meses. T-bills não vêm com uma taxa de juros ligada a eles; em vez disso, os títulos do Tesouro são vendidos através de licitações competitivas, e eles pagam o valor nominal no vencimento. O retorno do titular, portanto, é a diferença entre o preço pago e o valor de face. Digamos que você pague US $ 995 por um T-bill de US $ 1.000 com prazo de seis meses. Na maturidade, você recebe US $ 1.000. Seu retorno é de US $ 5, ou 0,5% de US $ 1.000, em seis meses - o equivalente a um retorno anual de 1%.
Diferença em risco
Os títulos do Tesouro são um investimento de menor risco do que as contas comerciais por uma simples razão: é muito menos provável que o governo dos EUA não cumpra suas obrigações de dívida. Nenhuma conta do Tesouro entrou em default, enquanto sempre haverá alguma empresa ou outra entrando em falência. As letras do Tesouro são apoiadas pela "plena fé e crédito" do governo dos EUA - um governo que tem o poder de aumentar impostos ou imprimir dinheiro para pagar os investidores. As contas comerciais, por outro lado, são essencialmente apoiadas pela reputação da empresa que as emitiu; os investidores têm apenas a promessa da empresa de pagar.
Diferenças no Retorno
Para que os investidores aceitem riscos mais elevados, você deve prometer a eles um retorno maior. Os títulos do Tesouro são amplamente considerados os títulos de menor risco disponíveis, para que possam dar aos investidores um baixo retorno. (Na verdade, a taxa de retorno paga pelos títulos do Tesouro é referida em finanças como a taxa "livre de risco".) Qualquer dívida que envolva risco mais alto do que os títulos do Tesouro - que é praticamente qualquer dívida - deve pagar um retorno maior do que os títulos do Tesouro. Então é com contas comerciais. O retorno oferecido pelas contas comerciais de uma empresa depende da visão do mercado de quão arriscadas elas serão. Empresas sólidas e estabelecidas com níveis razoavelmente baixos de dívida existente normalmente poderão pagar menos juros sobre seus papéis comerciais do que as empresas jovens, problemáticas ou endividadas.