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As modernas estatísticas de portfólio tentam mostrar como a volatilidade e o retorno de um investimento medem um determinado benchmark, como os títulos do Tesouro dos EUA. Beta e desvio padrão são medidas pelas quais o nível de risco de uma carteira ou de um fundo é calculado. O Beta compara a volatilidade de um investimento a um benchmark relevante, enquanto o desvio padrão compara a volatilidade de um investimento com o retorno médio ao longo de um período de tempo. O desvio padrão diz ao investidor uma história mais geral sobre a tendência da seguradora de subir e descer abruptamente, enquanto o beta informa ao investidor quanto mais alto ou mais baixo um título provavelmente será negociado em relação a um índice.
Desvio Padrão Definido
O desvio padrão é uma medida estatística que analisa a volatilidade histórica, indicando a tendência de os retornos subir ou cair consideravelmente em um curto período de tempo. Um investimento volátil tem um risco maior porque seu desempenho pode mudar rapidamente em qualquer direção a qualquer momento. Um desvio padrão mais alto significa que um investimento é altamente volátil, mais arriscado e tende a gerar retornos mais altos. Um desvio padrão mais baixo significa que o investimento é mais consistente e se move menos rapidamente. Ele tende a gerar retornos mais modestos e apresenta um risco menor.
Como funciona o desvio padrão
Um título ou fundo volátil terá um alto desvio padrão em comparação com um estoque blue chip estável ou uma alocação conservadora de investimentos em fundos. Um grande spread entre desvios mostra quanto o retorno sobre o título ou fundo difere dos retornos "normais" esperados. No entanto, o desempenho estável de um fundo não garante um desempenho futuro semelhante. Como as condições de mercado inesperadas podem aumentar a volatilidade, uma garantia que em um período tenha um desvio-padrão próximo ou igual a zero pode funcionar de outra forma durante um período diferente.
Beta Definido
Beta tenta avaliar a sensibilidade de um investimento aos movimentos do mercado. Um beta alto significa que um investimento é altamente volátil e provavelmente superará seu benchmark nos mercados em alta, excedendo, assim, o retorno do benchmark e o desempenho inferior nos mercados em baixa. Um beta mais baixo significa que um investimento provavelmente terá um desempenho abaixo do seu benchmark nos mercados em alta, mas é provável que ele se saia melhor quando os mercados caírem.
Como funciona o Beta
O primeiro passo no beta é medir a volatilidade dos retornos de um benchmark em excesso do retorno de um ativo livre de risco, como a letra do Tesouro. A versão beta do benchmark é sempre 1.0. Assim, espera-se que um título com um beta de 0,83 ganhe 17% menos, em média, do que o benchmark nos mercados em alta e que deverá perder, em média, 17% menos nos mercados em baixa. Em contrapartida, espera-se que um título com um beta de 1,13 aumente, em média, 13% mais do que o benchmark nos mercados em alta, e perca, em média, 13% a mais nos mercados em baixa. No entanto, o beta não calcula as chances de mudanças macroeconômicas nem leva em consideração o comportamento de um grupo de investidores e seu efeito no mercado de valores mobiliários.