Índice:
- Definindo o Valor Contábil da Equidade
- Medidas de valor contábil de computação
- Relacionando o valor contábil ao preço
- Valor contábil das limitações de patrimônio
Os investidores estão naturalmente preocupados com o valor de mercado ou patrimônio de suas ações.No entanto, os preços de mercado das ações podem ser afetados por notícias econômicas ou tendências de mercado que nada têm a ver com o desempenho real da empresa. A computação do valor contábil do patrimônio fornece outra maneira de avaliar o valor de uma empresa e compará-la com o valor de mercado. Uma empresa que negocia perto do seu valor contábil pode estar subvalorizada.
Definindo o Valor Contábil da Equidade
O valor contábil do patrimônio é uma estimativa do patrimônio líquido mínimo de uma empresa. Dito de outra forma, se uma empresa fechasse as portas, vendesse seus ativos e pagasse suas dívidas, o valor contábil do patrimônio líquido é, teoricamente, o montante que ainda seria dividido entre os acionistas. Os contadores tendem a adotar uma abordagem conservadora para calcular o valor contábil do patrimônio líquido. Normalmente, ativos como nomes de marcas e gastos com pesquisa e desenvolvimento podem ser desvalorizados. Adicionalmente, alguns ativos são reportados a valores depreciados.
Medidas de valor contábil de computação
Calcule o valor contábil do patrimônio subtraindo o passivo total de uma empresa de seus ativos totais para chegar ao patrimônio líquido. Você pode encontrar esses números no balanço. Por exemplo, no relatório do 1T da Apple, divulgado em 1 de fevereiro de 2018, a empresa reportou ativos totais de US $ 406,794 bilhões e passivos de US $ 266,595 bilhões. Isso se traduz em um valor contábil de US $ 140,199 bilhões.
Você também pode usar informações no balanço patrimonial para calcular o valor contábil por ação ordinária. Para isso, subtraia o valor contábil das ações preferenciais do patrimônio líquido total. Divida o resultado pelo número de ações ordinárias em circulação. No caso da Apple, 5.126.201.000 ações resultam em um valor contábil por ação ordinária de US $ 27,35.
O valor contábil por ação é uma variação do valor contábil do patrimônio que é conveniente para os investidores porque você pode compará-lo diretamente com o preço de mercado da ação.
Relacionando o valor contábil ao preço
Normalmente, o valor de mercado de uma ação é maior que o valor contábil do patrimônio líquido. Isso se deve em parte às práticas contábeis conservadoras, bem como ao valor intangível de certos ativos, como marcas registradas. Para ilustrar, um investidor pagará mais do que o valor contábil quando uma empresa for capaz de introduzir produtos novos e valiosos, porque o valor contábil não leva em consideração o investimento em pesquisa. Outra razão pela qual o valor de mercado tende a exceder o valor contábil é que uma empresa de sucesso freqüentemente obtém um retorno que é relativamente alto comparado ao valor contábil do patrimônio líquido. Nesses casos, os investidores estão naturalmente dispostos a pagar mais pelas ações de uma empresa desse tipo.
Valor contábil das limitações de patrimônio
Os investidores consideram o valor contábil do patrimônio líquido como um ponto de referência para ajudá-los a julgar se uma ação é supervalorizada ou subvalorizada pelo mercado. No entanto, o valor contábil tende a subestimar o valor real de uma empresa. Além disso, o valor contábil do patrimônio é uma imagem da empresa em um único ponto do tempo. Não informa ao investidor nada sobre a taxa de crescimento, ganhos ou perspectivas futuras de uma empresa. Por essas razões, o valor contábil do patrimônio é mais útil quando usado pelos investidores, juntamente com outros indicadores da condição financeira da empresa.