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Cupom é um vínculo de obrigação para um pagamento de juros. Quando você compra um título, você começa a receber pagamentos de cupom periódicos pelos juros que ganhou desde o último pagamento do cupom. A maioria dos títulos paga o mesmo cupom em um cronograma definido até o vencimento do título, que é quando o emissor paga de volta o valor nominal do título e os juros remanescentes. Você calcula uma taxa de cupom dividindo os pagamentos de cupom anuais pelo valor de face do título.
Termos Bond
Corporações e entidades governamentais emitem títulos quando querem pedir dinheiro emprestado. Cada título possui um valor nominal, como US $ 100 ou US $ 1.000, que representa a parte principal do empréstimo. O emissor promete devolver o valor nominal ao proprietário do título na data de vencimento, que pode variar de um dia a 30 anos ou mais. O termo "bond" é normalmente reservado para dívidas emitidas com prazo de vencimento superior a 10 anos.
Para atrair financiadores, o emissor se incorpora sobre os juros em um cronograma definido, geralmente trimestral, semestral ou anual. Esse pagamento de juros é chamado de cupom, que remonta aos dias em que os detentores de títulos cortavam os cupons anexados aos certificados de títulos e os enviavam ao emissor para receber o pagamento dos juros no vencimento. O último pagamento de cupão ocorre quase sempre na data de vencimento. Se você comprar um título em uma data diferente da data do cupom, também pagará os juros acumulados desde a última data do cupom. Isso lhe dá direito a receber o valor total do cupom na próxima data do cupom.
Figurando a taxa do cupom
É fácil calcular a taxa do cupom em um ligação plain-baunilha - um que paga um cupom fixo em intervalos iguais. Por exemplo, você pode comprar diretamente do Tesouro dos EUA um título de 30 anos com um valor nominal de US $ 1.000 e um cupom semestral de US $ 20. Você receberá US $ 20 de juros duas vezes por ano, ou US $ 40 por ano. Dividindo os juros anuais de US $ 40 pelo valor nominal de US $ 1.000, a taxa de cupom é de 4%. Alguns tipos de títulos, chamados flutuadores, têm pagamentos de cupom variáveis que se ajustam às atuais taxas de juros vigentes e, portanto, não têm uma taxa de cupom definida.
Figurando o rendimento atual
Não confunda a taxa de cupão com o rendimento atual. A taxa de cupom é sempre baseada no valor de face do título, mas você usa o preço de compra do título para calcular o rendimento atual. A fórmula para o rendimento atual é a pagamento de cupão anual dividido pelo preço de compra. Por exemplo, suponha que você tenha comprado de um corretor de títulos um vínculo de US $ 1.000 com um cupom anual de US $ 40 por US $ 970. As obrigações vendem frequentemente por um preço que difere do seu valor nominal, também conhecido como par. Nesse caso, o rendimento atual é de US $ 40 dividido por US $ 970, ou 4,124%.
Desconto e Premium
O rendimento atual será igual à taxa do cupom somente quando o título for vendido valor nominal. Um bônus de desconto é vendido por menos do que o par, entregando um rendimento atual maior do que a taxa do cupom. Normalmente, os títulos são vendidos com desconto quando as taxas de juros prevalecentes são maiores do que a taxa do cupom, porque os compradores estão menos dispostos a comprar um título com uma taxa de juros relativamente insignificante e a exigir um preço de compra menor. A situação inversa vale para um título premium, que vende acima do valor nominal e tem um rendimento atual abaixo da taxa do cupom.