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Os detentores de bônus e acionistas representam indivíduos e instituições que deram dinheiro a uma empresa em troca de algum tipo de interesse financeiro. Embora ambos os grupos desejem que a empresa permaneça solvente, os detentores de bônus e acionistas obtêm lucros de maneira diferente e tendem a ter interesses conflitantes.
Obrigacionistas
Um detentor de bônus é um indivíduo ou instituição que detém os títulos de uma determinada empresa. Obrigações são essencialmente empréstimos concedidos à empresa pelo detentor do título. O obrigacionista entrega dinheiro ao negócio em troca de um montante de retorno predeterminado quando o vínculo amadurece. Dependendo dos termos do vínculo, o detentor do bônus também pode receber interesse pagamentos antes do vencimento da obrigação.
Os detentores de títulos têm maior senioridade do que os acionistas no caso de uma empresa declarar falência ou liquidar. Isso significa que a empresa deve pagar suas obrigações aos detentores de bônus antes de compensar os acionistas.
Acionistas
O estoque representa unidades de propriedade. Indivíduos e instituições que trocam dinheiro por unidades de estoque tornam-se proprietários parciais de uma empresa. Ao contrário dos títulos, as ações não têm uma data de vencimento e há sem pagamento em dinheiro garantido para comprar ações. No entanto, uma empresa pode emitir dividendos periódicos para os acionistas. Se a empresa continuar tendo um bom desempenho, os preços das ações subirão e os acionistas terão a oportunidade de vender unidades de ações por um preço maior do que pagaram por ela.
Conflito entre detentor e acionista
Nem os detentores de bônus nem os acionistas querem ver uma empresa fracassar. No entanto, os dois grupos tendem a ter opiniões diferentes sobre os riscos estratégicos e as políticas financeiras que a empresa estabelece. As políticas que criam riqueza para o acionista podem colocar em risco o investimento dos detentores de títulos e vice-versa.
Enquanto a empresa permanecer solvente, os detentores de títulos obtêm um pagamento fixo quando o título amadurece. Isso significa que os detentores de bônus não têm qualquer incentivo para ver a empresa assumir grandes riscos que poderiam comprometer a estabilidade financeira. Acionistas, por outro lado, ganham dinheiro quando o valor da empresa aumenta. Por causa disso, os acionistas geralmente pedem à empresa que assuma maiores riscos para obter uma recompensa financeira maior. Os acionistas também se beneficiam quando o conselho de administração emite pagamentos de dividendos, enquanto os obrigacionistas não o fazem. Esse conflito de interesses pode causar tensão entre os dois grupos.