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Um índice de FFO sobre dívida é uma medida da capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas usando somente sua receita operacional. Os fundos das operações incluem o dinheiro que a empresa coleta durante o ano corrente do estoque que vende e dos serviços que fornece aos seus clientes, e essa entrada é a mesma em todas as proporções. Como uma empresa pode comparar sua receita operacional com diferentes tipos de dívida, vários índices de FFO sobre dívida são possíveis.
Risco
Os índices de FFO sobre endividamento são conservadores porque não incluem outras fontes de caixa que a empresa pode usar, como receita de venda de equipamentos ou emissão de títulos. Se um índice de FFO sobre dívida de curto prazo for menor que 1, a empresa tem um problema imediato e deve vender equipamentos de produção ou fazer outro empréstimo. Um índice de FFO sobre dívida total (ou dívida de longo prazo) abaixo de 1 pode ser aceitável se a empresa espera aumentar sua receita de vendas sem aumentar sua carga total de dívida nos próximos anos.
Despesas não monetárias
As despesas não-caixa fazem parte do índice de FFO sobre dívida, de acordo com a Standard & Poor's. Algumas despesas, como depreciação de veículos e equipamentos de produção, podem estar diretamente ligadas às operações. Uma empresa também pode amortizar certos custos, como uma taxa que paga pelo direito de usar a patente de outra empresa por um período de 10 anos. As obrigações fiscais reduzem os recursos das operações em vez de aumentar a dívida.
Projetos de Capital
Os índices de FFO sobre endividamento não incluem faturas de projetos de capital, segundo a Fitch Ratings. Um projeto de capital é um projeto que uma empresa empreende para aumentar o número de produtos que pode fabricar no futuro, em vez de manter sua atual capacidade de produção, de modo que os custos do projeto de capital não reduzem os recursos das operações da empresa. Um índice de fluxo de caixa livre sobre dívida, que inclui os custos de capital, será menor do que o índice comparável de FFO sobre dívida.
Comparação da Margem de Lucro Bruto
O FFO é semelhante à margem de lucro bruto, exceto que é uma medida de fluxo de caixa em vez de uma medida de balanço. A margem de lucro bruto inclui todas as receitas que a empresa tem o direito de receber, de modo que inclui contas de ativos não caixa, como contas a receber. O FFO inclui o dinheiro que uma empresa coleta em um ano das vendas que fez no ano anterior, mas não inclui as vendas que a empresa faz no ano corrente se o cliente pagar a conta no ano seguinte.