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Em 2007, certos instrumentos financeiros de risco, como os credit default swaps, começaram a entrar em colapso em valor. Em poucos meses, grandes empresas de Wall Street e bancos comerciais começaram a fracassar no que os analistas chamavam de "crise de liquidez". Os bancos reduziram drasticamente os empréstimos. O mercado imobiliário dos EUA, até então apoiado por credit default swaps e outros instrumentos financeiros derivativos, quase entrou em colapso. A média industrial Dow Jones, um barômetro conservador dos valores das ações dos Estados Unidos, caiu de uma alta de 14.164 para 6.547, uma perda de mais da metade. Começando com esta crise, os investidores de varejo, cada vez mais temerosos do mercado de ações, confiaram cada vez mais em títulos como instrumentos financeiros mais seguros, com um retorno garantido. No entanto, os títulos têm seus próprios riscos, que os investidores podem não perceber totalmente.
Volatilidade Bond
Quando você compra um título, uma nota do Tesouro dos EUA de dez anos, por exemplo, você tem um retorno garantido pelo governo dos EUA. Em 8 de setembro de 2010, essa taxa era equivalente a 3,42% ao ano. No entanto, o título também tem um valor de revenda, e esse valor muda inversamente com a taxa de juros atual. Devido às condições mundiais sem precedentes relacionadas à crise financeira que começou em 2007, as taxas de juros caíram para uma baixa não igualada desde março de 1957.
Diminui em valor
Significativamente, por mais de 90% do tempo entre março de 1957 até agora, as taxas de títulos excederam os atuais 3,42%. Se o desempenho passado tiver qualquer significado, isso sugere que as taxas dos títulos aumentarão significativamente à medida que a confiança mundial nos mercados financeiros retorne e que os valores de revenda dos títulos caiam. Os investidores que possuem títulos comprados nos últimos anos perderão uma quantia substancial de dinheiro, a menos que mantenham esses títulos até o vencimento.
Perdas de oportunidade
Inicialmente, você pode pensar que o cenário em que você só pode obter a taxa prometida de retorno em um título, mantendo-o até o vencimento, representa um perigo mais teórico do que real, que se você mantiver o título até o vencimento você não sofreu uma perda real. Infelizmente você tem. Para entender isso, vamos considerar por que as taxas de juros sobem e descem geralmente. Em um momento de deflação, as taxas de juros podem passar de zero. Em tempos de inflação, as taxas de juros aumentam. Se você tem um título de juros baixos e só pode recuperar o que pagou por mantê-lo até o vencimento, e enquanto a economia se tornou inflacionária e as taxas de juros subiram, o poder de compra dos dólares em seu vínculo diminui o dia seguinte. Você só pode sair do vínculo vendendo-o com uma perda substancial.