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A taxa esperada de retorno de uma carteira é a porcentagem pela qual o valor de uma carteira deve crescer ao longo de um ano. A taxa esperada de retorno de uma carteira pode diferir do resultado no final de um ano, chamado taxa de retorno real. A taxa de retorno esperada de uma carteira é calculada com base na probabilidade dos retornos potenciais de uma carteira.
Carteiras de Investimento
Uma carteira de investimentos é um conjunto de ativos negociados no mercado de propriedade de uma entidade ou de um indivíduo. As carteiras são compostas principalmente de ações e títulos, mas também podem conter metais preciosos, imóveis e uma variedade de derivativos. As carteiras são montadas com base no entendimento de que, investindo em ativos diferentes ou diversificando, os investidores podem reduzir o risco de perda. Nesta medida, os investidores podem alocar ativos em suas carteiras de acordo com suas preferências de risco.
Carteiras e Risco
O risco de uma carteira perder valor nunca pode ser completamente eliminado. Os níveis desse risco correlacionam-se diretamente com o nível potencial de retorno. Por exemplo, uma carteira exposta a um alto nível de risco é capaz de gerar maiores retornos potenciais do que uma carteira exposta a um baixo nível de risco. Por esse motivo, carteiras de alto risco são compostas em grande parte por ações ou patrimônio. Por outro lado, as carteiras de baixo risco compreendem principalmente itens com recebimento fixo, como obrigações e títulos do mercado monetário de curto prazo (menos de um ano).
Taxa esperada de retorno
A taxa de retorno esperada de uma carteira é uma média que reflete o risco histórico e o retorno de seus ativos componentes. Por essa razão, a taxa esperada de retorno é apenas uma conjectura para o planejamento financeiro e não é garantida. Todas as coisas sendo iguais, um investidor pode esperar que a taxa real de retorno caia na vizinhança deste valor.
Cálculo
Uma determinada carteira geralmente tem vários resultados possíveis no que diz respeito ao seu retorno percentual. Usando dados históricos para os títulos em um portfólio, é possível atribuir uma probabilidade percentual a alguns resultados. A taxa esperada de retorno é calculada multiplicando primeiro cada retorno possível por sua probabilidade atribuída e, em seguida, adicionando os produtos juntos.
Exemplo
Suponha que uma carteira tenha três retornos possíveis: 40%, 20% e 5%. Há uma probabilidade de 10% de um retorno de 40%, uma probabilidade de 45% de um retorno de 20% e uma probabilidade de 70% de um retorno de 5%. O retorno esperado seria de 16,5 por cento, calculado da seguinte forma:
(0,1 vezes 0,4) mais (0,45 vezes 0,2) mais (0,7 x 0,05) é igual a 0,04 mais 0,09 mais 0,035 é igual a 0,165 ou 16,5 por cento
Retorno real
O retorno real de uma carteira é a porcentagem pela qual seu valor total subiu ou caiu quando medido no final de um ano. Juntamente com a taxa de retorno esperada inicial, o retorno real de um portfólio pode ser usado para entender melhor por que um portfólio teve um desempenho melhor ou pior do que o previsto.