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Nos EUA, títulos são definidos como contratos em que uma parte investe dinheiro com outra e espera fazer um retorno. Os certificados de depósito se enquadram nos termos amplos da definição, e os CDs de corretagem emitidos por bancos são negociados como títulos. CDs de banco regulares não são regulamentados como títulos.
Os CDs são contratos de depósito a prazo entre pessoas físicas e bancos que envolvem um depositante comprometendo fundos para o banco por um período predeterminado de tempo em troca de uma taxa de juros especificada.
História dos Valores Mobiliários
Versões anteriores de títulos conhecidos como annua existiam no tempo dos romanos, e pelo século 13 os negociantes de títulos em Londres tinham que ser licenciados. Nos EUA, Massachusetts começou a regulamentar títulos em 1852 e, em 1911, o Kansas aprovou leis que exigiam o licenciamento de títulos e valores mobiliários. Após o crash de Wall Street em 1929 e o início da Grande Depressão, o Congresso aprovou a Lei de Valores Mobiliários de 1933. A lei exigia que a maioria dos títulos fosse registrada na primeira emissão e os atos subseqüentes nas décadas de 1930 e 1940 acrescentaram novos níveis de regulamentação.
Tipos de CDs
Os CDs bancários padrão pagam aos titulares de contas uma taxa de retorno definida durante um período de tempo. Os clientes que levantam fundos durante o prazo do CD incorrem em uma penalidade que esgota os juros ganhos e pode reduzir o principal. Alguns CDs de bancos têm taxas variáveis e outros permitem que os clientes aumentem a taxa uma vez durante um período, se as taxas de juros gerais estiverem em alta. CDs sem penalidade permitem que os clientes retirem fundos a qualquer momento sem penalidade. CDs de corretagem são vendidos diretamente pelos bancos para empresas de investimento, que as comercializam como títulos para os clientes.
Benefícios
A Federal Deposit Insurance Corp. garante os saldos de CDs emitidos por bancos até US $ 250.000, a partir de 2010. A cobertura do FDIC inclui todas as contas de depósito mantidas por um indivíduo em qualquer banco. As contas mantidas em conjunto têm o dobro da cobertura, já que cada proprietário goza de US $ 250.000 em proteção e os beneficiários do pagamento por morte desfrutam da mesma cobertura. As pessoas podem abrir CDs e outras contas em vários bancos para maximizar a proteção do FDIC, e os CDs mantidos em contas de corretagem permitem que os correntistas expandam a cobertura ainda mais.
Prazo
Geralmente, os CDs de longo prazo pagam taxas mais altas do que os CDs de curto prazo, a menos que os bancos antecipem um ciclo deflacionário. Os bancos vendem CDs que duram entre um dia e vários anos, embora os prazos típicos sejam seis meses, nove meses, um ano, dois anos e cinco anos. Alguns CDs projetados para uso em contas individuais de aposentadoria não definem prazos ou taxas de juros. Os CDs do IRA incorrem em penalidades de IRS se retirados antes dos 59 anos e meio.
Aviso
Muitos investidores conservadores compram CDs de corretagem que oferecem retornos mais altos do que os bancos locais. CDs de corretagem são títulos e muitos têm características de chamada, que permitem ao emissor rescindir o contrato antecipadamente. Em ambientes de taxa decrescente, os emissores geralmente usam o recurso de chamada em detrimento do titular da conta.
Alguns corretores promovem o seguro FDIC como uma garantia para pessoas que compram CDs de bancos em dificuldades, mas se um banco falhar e seus ativos forem vendidos para outro banco, o FDIC não exige que o banco mantenha os termos do CD.