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Os fundos especializados em títulos municipais, ou munis, tiveram um bom desempenho histórico em comparação com outros títulos de renda fixa, como títulos do Tesouro. Ao avaliar fundos de obrigações, os investidores devem analisar vários fatores para decidir o que melhor se ajusta à sua filosofia de portfólio e investimento. Os melhores fundos de obrigações municipais isentas de impostos devem oferecer taxas de administração e despesas razoáveis comparáveis a produtos similares.
Obrigação e Receita
Alguns investidores em títulos consideram que a obrigação geral (GO) munis é mais segura do que os títulos de receita porque os GOs são respaldados pelo poder de tributação e pela credibilidade da entidade governamental que os emite. Os títulos de receita, por outro lado, dependem do sucesso de projetos especiais. Por exemplo, um município pode emitir títulos para financiar uma atualização no sistema hidráulico local, com a despesa sendo repassada aos consumidores através de contas mensais. O aumento da receita poderia então ser reservado para pagar os títulos.
Classificações e Rankings
Os ratings da Morningstar Inc., empresa de pesquisa de investimentos, são um padrão na indústria que os investidores buscam orientação ao analisar os títulos. Os fundos são avaliados quanto ao retorno e risco geral com base no desempenho passado. O efeito de taxas e despesas em devoluções também é considerado antes que os ratings sejam atribuídos. Assim, um fator que os investidores consideram ao escolher entre os melhores fundos são os ratings para o fundo como um todo e as classificações para os títulos individuais dentro do fundo.
Risco e Recompensa
Embora os rankings possam dar clareza à tarefa de julgar os melhores fundos, é possível que um fundo de classificação mais baixa seja um dos melhores disponíveis quando se trata de devoluções. Fundos de títulos de alto rendimento tendem a investir em títulos mais arriscados.Devido a essa tendência, uma recompensa maior é oferecida como incentivo para que os investidores aceitem um risco maior. Além disso, os fundos de obrigações que investem em títulos de mais longo prazo apresentam níveis mais elevados de risco de taxa de juro. Os melhores títulos municipais isentos de impostos, portanto, proporcionarão um retorno justo para o risco envolvido.
Retornos passados
Além disso, os melhores títulos municipais isentos de impostos nem sempre são os mais antigos. No entanto, para evitar fundos que obtenham altos retornos inicialmente e depois fracassem, os investidores podem analisar os retornos históricos. Aquelas que já existem há tempo suficiente para fornecer um histórico substancial, como retornos de 3, 5 e 10 anos, dão aos investidores uma idéia do nível de estabilidade ao medir o desempenho ao longo do tempo com uma referência como as notas do Tesouro dos EUA.
Incentivos Fiscais
Se evitar o imposto de renda estadual é uma meta, os fundos de títulos municipais de estado único podem ser uma opção viável. Alguns estados não exigem que os residentes paguem imposto de renda sobre títulos emitidos no estado de residência do contribuinte. Tenha em mente que o clima político local, a legislação estadual e a solidez financeira do emissor podem afetar o desempenho dos fundos de títulos municipais de estado único.