Índice:
- Renda em dinheiro
- Capital próprio
- Direitos e passivos semelhantes a credores
- Negociação de Câmbio em Ações
- Outras características
As ações preferenciais são títulos híbridos com características de dívida e patrimônio líquido. Semelhante aos títulos de renda fixa, as ações preferenciais pagam aos acionistas preferenciais um dividendo preferencial fixo e periódico. Como o patrimônio, as ações preferenciais representam um investimento de propriedade, pois não exigem o retorno do principal. Em geral, ações preferenciais são mais arriscadas do que dívidas, mas menos arriscadas do que ações. O dividendo preferencial é pago somente após os juros terem sido pagos primeiramente aos detentores de dívida regular, mas antes que os detentores de ações ordinárias possam reter quaisquer de seus lucros.
Renda em dinheiro
Como qualquer outro instrumento de dívida, as ações preferenciais garantem pagamentos regulares de um dividendo preferencial. Muitos investidores investem em ações preferenciais quando procuram uma receita monetária estável. Embora os pagamentos de juros sobre a dívida regular não possam ser perdidos sem o risco de entrar em default, os dividendos preferenciais sobre a dívida híbrida das ações preferenciais podem ser suspensos de tempos em tempos. No entanto, quaisquer pagamentos omitidos devem ser acumulados e compensados posteriormente.
Capital próprio
Embora a ação preferencial pague renda regular em dinheiro, ela não promete o retorno do principal de investimento como um bônus corporativo, já que a empresa pretende manter o investimento como capital próprio. Em certos casos, as participações de dívida regulares podem ser convertidas em ações preferenciais como contribuições de capital quando uma empresa buscar o alívio de suas obrigações de pagar os principais da dívida nas próximas datas de vencimento. As ações preferenciais são sempre listadas na seção de patrimônio do balanço de uma empresa.
Direitos e passivos semelhantes a credores
Como os credores que fornecem financiamento de dívida sem ter controle sobre as operações da empresa, os acionistas preferenciais também não têm direito a voto sobre questões de gestão. As ações preferenciais como patrimônio sem direito a voto não suportam a responsabilidade final do fracasso de uma empresa. Em um processo de liquidação e falência, tanto os credores quanto os acionistas preferenciais recebem tratamento preferencial sobre os detentores de ações ordinárias.
Negociação de Câmbio em Ações
Como ações ordinárias, ações preferenciais como parte do patrimônio líquido do proprietário também são listadas e negociadas em bolsa. Sua negociação pode ser diretamente afetada pelos ganhos das empresas, especialmente para as ações preferenciais que apresentam participação nos lucros. Além de receber renda fixa, esse tipo de ação preferencial pode compartilhar ainda mais os lucros da empresa com ações ordinárias, característica que os títulos de dívida pura não possuem.
Outras características
As ações preferenciais podem assemelhar-se a dívidas e capital próprio em muitos aspectos diferentes, mas podem não ter a completa semelhança. Tomemos o exemplo de fazer pagamentos fixos regulares tanto por ações preferenciais quanto por títulos de dívida. Para dívidas, as despesas de juros são dedutíveis e a empresa pode recuperar parte do pagamento de juros em um ponto percentual igual à sua taxa de imposto corporativo. Para ações preferenciais, a despesa de dividendos é paga usando o lucro após impostos. Portanto, a economia fiscal na despesa de juros torna o financiamento da dívida menos dispendioso do que o financiamento de ações preferenciais.