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O valor presente líquido é igual à soma dos valores atuais das saídas e entradas de caixa previstas de um projeto, compensadas entre si. O valor presente dos fluxos de caixa é calculado usando uma taxa de desconto que reflete a taxa de retorno do investimento exigida pelo projeto. O valor presente líquido ajustado pelo risco considera o risco associado aos fluxos de caixa projetados que variam de acordo com o valor previsto. Risco, neste caso, é uma medida de variação nos resultados.
Cálculo do Valor Presente Líquido Ajustado pelo Risco
A estrutura teórica de um cálculo do VPL ajustado ao risco é de uma árvore de probabilidade, que detalha todos os cenários prováveis e os fluxos de caixa subsequentes, bem como a probabilidade de ocorrência de cada cenário provável. Incorporar probabilidade em uma estimativa de fluxo de caixa é relativamente simples. Se um cenário hipotético resultar em uma entrada líquida de caixa de US $ 100 e sua probabilidade de ocorrer é de 50%, o valor do fluxo de caixa líquido é igual à probabilidade, 50%, multiplicado pelo fluxo de caixa líquido, US $ 100 ou US $ 50. Tudo o que resta é calcular seu valor presente, embora isso deva ser feito para cada entrada e saída de caixa potencial a ser gerada pelo investimento.
Triturando os números
Use uma planilha para compilar esses cálculos, facilitando a atualização de alterações em quaisquer suposições. Aplique um fator de valor presente para cada valor de fluxo de caixa resultante, calculado como: 1 / (1 + r) ^ n, onde "r" é a taxa de desconto e "n" é igual ao período de tempo. Por exemplo, no mês 6, n seria igual a 6 meses dividido por 12 meses, ou 0,5. Usando uma taxa de desconto de 10%, isso resulta em um fator de valor presente de: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 ou 1 / (1,1) ^ 0,5, que é igual a 0,9535. Multiplique isso pelo fluxo de caixa relevante e repita este passo para todos os fluxos de caixa potenciais. A soma de todos os valores presentes individuais é igual ao VPL ajustado ao risco do projeto.