Cálculo do rendimento para uma nota de 10 anos do Tesouro

A nota do Tesouro norte-americano de 10 anos é a referência para as taxas de juros dos EUA, por ser o título de dívida mais líquido e fortemente negociado emitido pelo governo federal. Assim como os investidores em ações recorrem à Dow Jones Industrial Average ou ao S & P 500 Index para avaliar o desempenho do mercado acionário americano, os investidores em títulos observam a alta e a queda da nota de 10 anos do Tesouro para interpretar o desempenho do mercado de juros. O rendimento para a nota de 10 anos, que inicialmente é definida em leilão, é determinado no mercado aberto por compradores e vendedores.

Taxa Inicial

Treasuries de dez anos chegam ao mercado através de um leilão do governo. Os rendimentos são definidos pela oferta e demanda. Quando a demanda por uma nota é alta, o rendimento cai; inversamente, se houver demanda baixa em leilão, o rendimento aumentará. Depois que o preço e o rendimento são definidos no leilão, os compradores individuais são livres para comprar ou vender títulos no mercado aberto.

Taxa de mercado

Depois que o preço de um título é determinado em leilão, os títulos são comercializados no mercado secundário. As obrigações adquiridas no mercado secundário podem ter rendimentos maiores ou menores do que a taxa de leilão, com base na oferta e demanda, bem como em outros fatores, como a comissão de corretagem. O tempo também é um fator no mercado secundário, pois os títulos têm datas de vencimento fixas. A cada dia que passa, o tempo de maturação de uma obrigação encurta, o que tipicamente também reduz seu rendimento.

Tipos de cálculos de rendimento

Ao avaliar em um título, existem dois cálculos de rendimento primário: o rendimento atual e o rendimento até o vencimento. O rendimento atual é simplesmente o montante anual de juros que um título paga dividido pelo preço atual do título. Por exemplo, se você comprar um título com um valor nominal de US $ 1.000 e uma taxa de juros - também conhecida como taxa de cupom - de três por cento, ganhará US $ 30 por ano em juros.

Se o preço do título for de $ 1.000, o seu rendimento atual também é de três por cento. No entanto, se o vínculo caiu em valor para US $ 900, seu rendimento atual é de 3,33%, ou US $ 30 dividido por US $ 900. Se o preço subiu para US $ 1.100, seu rendimento atual cai para 2,73%.

O rendimento até o vencimento é um cálculo mais complexo que tenta incorporar o retorno total que um investidor receberá do momento da compra até o vencimento, incluindo pagamento de juros, aumento ou queda do preço do título e reinvestimento de juros. Por exemplo, se você comprar um bônus de 4% ao valor nominal, ou $ 1.000, seu rendimento até o vencimento também será de 4%, pois não haverá alteração no preço do título no vencimento. No entanto, se você comprar um título por US $ 900, receberá seu cupom anual de quatro por cento mais US $ 100 adicionais no vencimento. A fórmula para o cálculo do rendimento até o vencimento é:

Onde:

P = preço do título

t = período em que o pagamento deve ser recebido

Como a matemática pode ser assustadora mesmo para investidores experientes, numerosas calculadoras e websites podem calcular o rendimento até o vencimento - contanto que você saiba o valor nominal do título, taxa de juros, preço atual, número de pagamentos por ano e prazo até o vencimento.