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A comparação das taxas de câmbio requer uma apreciação dos efeitos imediatos e de longo prazo das taxas de juros e da balança comercial. No longo prazo, as moedas fortes são apoiadas por países fortes com vantagem tecnológica e educacional. As tendências de curto prazo são muitas vezes substanciais e duram vários trimestres. Esses pontos fortes são uma função dos diferenciais de taxa de juros que favorecem o investimento curto e intermediário em um determinado país.
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Saiba que o preço de uma moeda não é um valor absoluto. Os valores da moeda são relativos. Os preços das moedas são indicados como valor em relação a uma cesta de moedas ou contra uma moeda específica. As moedas têm valor em termos de quais bens e serviços podem comprar em outra moeda. Exemplo: Se $ 1 (americano) pode comprar 100 ienes japoneses, então o iene tem um valor de 1 centavo. Se $ 1 (americano) pode comprar 2 marcos alemães, então cada marca vale cinquenta centavos e um iene deve valer um quinto de uma marca.
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As taxas de câmbio são afetadas por influências de curto prazo. A importante influência a curto prazo é o nível das taxas de juros em um país. As altas taxas de juros trazem dinheiro de curto prazo para um país e criam demanda pela moeda. As taxas de juros devem ser maiores do que as taxas de juros em outros países e compensar os investidores pelo risco de perda da depreciação cambial.
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Influências de longo prazo são de maior importância. O equilíbrio relativo do comércio entre países é da maior importância. Os países com um saldo forte de contas de pagamento (excedentes) terão taxas de juros mais baixas. Os países que são países devedores terão taxas de juros mais altas, uma vez que cobrem seus déficits através de empréstimos. São tendências macroeconômicas de longo prazo que não mudam rapidamente.
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Os operadores de moeda usam tendências longas e curtas para lucrar e prever valores relativos entre todas as moedas. Eles negociam para arbitrar pequenas diferenças de valores, mas também assumem o risco de especulação ao negociar os fatores de longo prazo que movem as taxas de juros. Os traders usam análise fundamental para entender as causas da mudança e análise técnica para cronometrar suas estratégias de entrada e saída.