O que acontece com a dívida quando o dólar entra em colapso?

Um colapso do dólar não seria uma coisa boa para a economia dos EUA ou do mundo, mas pode haver um pouco de esperança para as pessoas que devem dinheiro. A dívida não seria eliminada por um colapso do dólar, mas a recompensa seria mais fácil. Isso porque quando um dólar perde quase todo o seu valor, então $ 100 ou $ 1.000 ou $ 100.000 também não valem muito.

American dollar bill.credit: Martin_Albrecht / iStock / Getty Images

O que significa "colapso"

Quando os economistas falam sobre uma moeda como o dólar "em colapso", eles estão se referindo a um declínio súbito e acentuado no valor dessa moeda, a ponto de valer apenas uma pequena fração de seu valor anterior. Para as pessoas que usam a moeda, o colapso se manifesta na hiperinflação - aumentos extremos de preços. Considerando que hoje uma maçã pode custar US $ 1, na próxima semana pode custar US $ 10, e na semana seguinte, US $ 20. Não é que a maçã tenha se tornado mais valiosa; é que o dólar ficou menos valioso. Hoje, $ 1 paga por uma maçã inteira; na semana que vem, talvez um casal dê uma mordida.

Espirais de preço-salário

Colapsos cambiais produziram imagens surpreendentes de pessoas usando pilhas de dinheiro para as menores compras e de governos imprimindo notas em denominações ridiculamente altas, como a nota de 100 trilhões de dólares que o Zimbábue imprimiu nos anos 2000 (e que, de acordo com "The Wall"). Street Journal, "ainda nem pagaria pela tarifa de ônibus local). Durante um colapso cambial, a hiperinflação coloca a economia em uma "espiral de preços salariais", na qual os preços mais elevados forçam os empregadores a pagar salários mais altos, que eles repassam aos clientes como preços mais altos, e o ciclo continua. Enquanto isso, o governo aciona a moeda para atender à demanda, piorando a inflação. Essa espiral pode tornar impossível para qualquer pessoa acompanhar a inflação, mas tem um benefício para os devedores - o que facilita o pagamento da dívida.

Repagando a dívida em dólares desvalorizados

Imagine que você tivesse uma hipoteca com 100.000 dólares restantes e sua renda fosse de 50.000 dólares por ano. Agora, o dólar entra em colapso, os resultados da hiperinflação e a espiral do preço dos salários elevam sua renda para, digamos, US $ 1 milhão por ano. (Isso representa uma inflação de aproximadamente 2.000 por cento, relativamente modesta em termos de colapso monetário; no Zimbábue, a taxa de inflação anual em 2008 foi de 231 milhões por cento.) Mas sua hipoteca ainda é de US $ 100.000, porque a hiperinflação não altera os saldos da dívida. Antes do colapso, levaria dois anos de salários para pagar sua hipoteca; agora demora menos de um mês. Em geral, a inflação é boa para os devedores, já que reduz o valor real do que deve, e ruim para os poupadores, já que reduz o valor real de suas poupanças. A hiperinflação de um colapso do dólar intensificaria esses efeitos.

Não há mais empréstimos

Se o dólar entrar em colapso e os resultados da inflação descontrolada, pode ficar mais fácil pagar a dívida existente, mas também será extremamente difícil, e caro, se envolver em qualquer novo empréstimo. A inflação beneficia os mutuários à custa dos credores. Em tempos de inflação alta, os credores cobram altas taxas de juros para tentar ficar à frente do valor cada vez menor do dinheiro que emprestaram. Em meio à hiperinflação, se estiverem dispostos a fazer empréstimos, espera-se que os credores estabeleçam taxas de juros astronômicas. E eles podem não estar dispostos em qualquer caso. Em meio à hiperinflação, o dinheiro pode perder valor tão rapidamente que a única coisa racional a fazer é gastá-lo - para transformá-lo em algo de valor - em vez de emprestá-lo.