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Letras do Tesouro, também conhecidas como títulos do Tesouro, são instrumentos de dívida de curto prazo com prazo de vencimento de quatro, 13, 26 e 52 semanas. As faturas em geral são emitidas com desconto para o valor nominal ou nominal. O investidor recupera o valor de face no vencimento. A diferença entre o valor de face e o preço de compra é o interesse, também conhecido como o rendimento. T-bills são vendidos em incrementos de US $ 100, que também é a compra mínima. Calcule o rendimento usando o método do rendimento com desconto ou o método do rendimento do investimento.
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Obter o preço de compra. O Tesouro americano faz leilões de faturas de quatro, 13 e 26 semanas por semana e publica os preços médios, altos e baixos. Os T-bills de 52 semanas são leiloados a cada quatro semanas. Eles podem ser comprados diretamente do site TreasuryDirect do Departamento do Tesouro dos EUA (consulte Recursos), bancos e corretoras. Os investidores podem segurar as contas até o vencimento ou vendê-las antes do vencimento.
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Calcule a taxa de juros usando o método de rendimento com desconto. A fórmula é: 100 x (FV - PP) / VF x 360 / M, onde VF é o valor de face, PP é o preço de compra, 360 é o número de dias usado pelas instituições financeiras para computar o desconto de investimentos de curto prazo e "M" é a maturidade em dias. Observe que "M" é igual a 91 dias para um T-bill de 90 dias porque o prazo de vencimento oficial é de 13 semanas 13 x 7 = 91.
Por exemplo, se o preço médio de um T-bill de 90 dias, com valor nominal de US $ 1.000, for US $ 991,50, o rendimento ou taxa de juros usando o método de desconto é de 3.363%: 100 x (US $ 1.000 - US $ 991,50) / US $ 1.000 x (360/91) = 100 x 0,0085 x 3,95604 = 3,362.
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Calcular a taxa de juros usando o método de rendimento de investimento. A fórmula é: 100 x (FV - PP) / PP x 365 / M. Observe duas diferenças com o método de rendimento de desconto: primeiro, o rendimento é calculado como uma porcentagem do preço de compra em vez do valor nominal; e segundo, o número de dias de calendário é usado: 365 para anos regulares, 366 para anos bissextos.
Para o mesmo exemplo de notas fiscais, a taxa de juros usando o método de rendimento do investimento é de 3,439%: 100 x ($ 1.000 - $ 991,50) / $ 991,50 x (365/91) = 100 x 0,008573 x 4,010989 = 3,439. Esse método resulta em um rendimento ligeiramente superior ao método de rendimento com desconto.