Um fato estranho e divertido: há muito dinheiro no mercado de ações. Múltiplas indústrias, carreiras aéreas e opiniões de especialistas apostam sua existência em investimentos. Vale a pena ouvir seus pensamentos sobre o mercado, porque uma nova pesquisa sugere que ignorá-los fará com que você ganhe muito mais dinheiro.
O economista Nicola Gennaioli, da Università Bocconi, de Milão, acaba de publicar um documento mostrando uma profunda diferença na taxa de retorno das ações favorecida pelos analistas em relação àqueles que são pessimistas. Surpreendentemente, os 10 por cento das ações recomendadas pelos analistas norte-americanos renderam cerca de 3 por cento ao ano; as ações dos 10% mais pobres dos analistas renderam uma média anual de 15%. (Lembre-se de que, se 3% de um estoque recebe 15% de outro, é outra história.)
Tudo se resume a um princípio chamado representatividade. Como Gennaioli coloca em um vídeo, "Crenças exageram padrões verdadeiros no mundo". Acreditamos que todos da Irlanda são ruivos por causa de um estereótipo, mas mesmo que os ruivos sejam raros no resto do mundo, apenas 1 em cada 10 irlandeses são ruivos. Analisamos as ações que consideramos representativas das ações de sucesso e ficamos inevitavelmente desapontados quando não se transforma no Google. É claro que, embora ações como o Google sejam mais comuns entre ações de bom desempenho, esquecemos que elas são raras em termos absolutos.
Em suma, procure os estoques de cavalos escuros - que não demonstram desempenho ruim, mas que os analistas subestimam ativamente. As expectativas para o sucesso são muito menores, e você pode entrar cedo em um bom negócio por causa disso.