Como calcular a diluição de ações

A diluição de ações ocorre quando o número total de ações em circulação de uma empresa aumenta. A emissão de ações pode causar vários tipos de diluição. Se uma empresa emitir ações a menos que o preço atual da ação, o valor da ação será diluído. Se uma empresa não aumenta os lucros após uma nova emissão, o lucro por ação é diluído. A menos que uma empresa emita ações adicionais para os acionistas existentes, a participação dos acionistas também será diluída.

As empresas de capital aberto devem publicar o lucro diluído por ação se todas as opções em circulação forem exercidas. Crédito: violetkaipa / iStock / Getty Images

Causas da Diluição de Ações

Uma variedade de eventos pode acionar a diluição do estoque. Se uma empresa precisa levantar capital, pode decidir emitir ações adicionais de ações para investidores externos em troca de dinheiro. A diluição de ações também pode ocorrer se funcionários ou investidores tiverem títulos conversíveis ou planos de opções de ações. Os investidores com obrigações convertíveis podem trocar os seus títulos por ações, o que aumenta a quantidade de ações em circulação. Os funcionários que receberam opções de ações podem optar por exercê-los quando os coletes de ações, o que também aumenta o estoque de ações em circulação.

Diluição da Propriedade de Ações

A menos que a empresa ofereça mais ações aos atuais acionistas, a propriedade é sempre diluída quando ações adicionais são emitidas. Por exemplo, digamos que uma empresa possui atualmente quatro proprietários que possuem 100 ações, e a empresa quer emitir mais 100 ações. Atualmente, cada proprietário possui 25% da propriedade da empresa. A menos que a empresa ofereça aos proprietários existentes mais ações, sua nova taxa de propriedade após a emissão de ações será de 100 acima de 500, ou 20%.

Diluição do valor do estoque

Se a empresa emitir ações a um preço menor do que o atual, a emissão causará diluição do valor do estoque. Digamos, por exemplo, que as ações estão atualmente sendo negociadas a US $ 5 por ação, e 400 ações estão em circulação. Se a empresa emitir ações adicionais por US $ 5 por ação, não haverá diluição de valor. No entanto, se a empresa conseguir apenas US $ 4 por ação para 100 ações adicionais, o valor total de mercado da empresa é US $ 400 mais US $ 2.000, ou US $ 2.400. Dividido acima de 500 ações, cada ação agora vale $ 4,80 e seu valor foi diluído em 20 centavos por ação.

Lucro por Ação Diluição

Mesmo que o valor das ações não seja diluído, o lucro por ação pode ser diluído. Se uma empresa emitir ações adicionais, mas não conseguir converter esse capital em receita adicional para a empresa, o lucro por ação será baseado na quantidade de ações adicionais emitidas. Por exemplo, digamos que uma empresa tenha 400 ações em circulação, emita 100 novas ações e a renda fique estagnada em US $ 6.000. Antes da emissão, o lucro por ação era de US $ 6.000 dividido por 400, ou US $ 15 por ação. Após a emissão de ações, o lucro por ação é de US $ 6.000 dividido por 500, ou US $ 12 por ação.