Índice:
- Divisões de ações
- Divisões de ações reversas
- Eliminando os pequenos acionistas
- Classificação Corporativa
- Divisão para frente
Ações de ações são as principais formas de capital utilizadas pelas empresas para levantar capital. Uma empresa vende ações através de uma oferta pública inicial (IPO). O dinheiro arrecadado é pago em capital e é transportado no balanço patrimonial como ações em circulação. As ações também são negociadas em um mercado secundário em bolsas de valores. Uma empresa pode aumentar ou diminuir o número de ações em circulação sem um IPO através de desdobramentos e divisões reversas. Em todos os casos, o beneficiário da atividade de grupamento é a administração da empresa que realiza o grupamento. Os acionistas podem ou não se beneficiar dependendo das especificidades do grupamento.
Divisões de ações
As ações são negociadas no mercado secundário a um preço por ação que é uma função da oferta e da demanda. Em um desdobramento regular de ações, a administração de uma empresa decidiu aumentar o número de ações em circulação. Por exemplo, se houver 10 milhões de ações em circulação negociadas a US $ 148,50 por ação, um desdobramento de ações duas-para-uma aumentaria as ações em circulação para 20 milhões, cada uma cotada a US $ 74,25. O número de ações de cada acionista dobrará e o preço de cada ação será dividido pela metade. A administração realiza um desdobramento de ações quando deseja reduzir o preço por ação, por exemplo, para tornar as ações mais atraentes para investidores de recursos modestos.
Divisões de ações reversas
Um desdobramento de ações, ou fusão de ações, ocorre quando o gerenciamento cancela as ações em circulação, consolida-as e emite um número menor de novas ações. Por exemplo, se 50 milhões de ações de uma empresa estiverem sendo vendidas por US $ 0,75 cada, uma divisão reversa de 1: 100 resultará em 5 milhões de ações em circulação vendidas por US $ 7,50 cada. Esse preço mais alto tende a tornar um estoque mais "respeitável" e elimina a ameaça de saída da bolsa de valores caso o preço da ação caia demais.
Eliminando os pequenos acionistas
Quando uma ação reversa se divide, os acionistas que detêm menos que o número especificado de ações receberão dinheiro em vez de novas ações, terminando seu status como acionistas. Por exemplo, uma divisão reversa de 1: 500 eliminará os acionistas que possuírem menos de 500 ações, uma vez que não há provisão para uma parcela fracionária. Um grande grupamento de ações é, portanto, um método eficaz de reduzir o número de acionistas. Os acionistas descontados podem não gostar de perder suas participações em uma empresa. Para eles, a divisão inversa não é benéfica.
Classificação Corporativa
Uma divisão inversa pode ser usada para alterar a classificação de uma corporação. Por exemplo, uma corporação Subcapítulo S é aquela em que a receita é repassada diretamente aos acionistas, que então pagam imposto de renda sobre ela. Uma empresa normal (Subcapítulo C) pode ser reclassificada como Subcapítulo S se seu número de acionistas cair abaixo de 100. Ao definir o índice de divisão reversa alto o suficiente, é viável para uma empresa lançar acionistas suficientes para serem reclassificados.
Divisão para frente
Se uma empresa utilizar um grupamento para reclassificar-se, eliminando os acionistas, ela poderá sofrer a reclassificação e, em seguida, emitir imediatamente um desdobramento antecipado que reverterá o grupamento. Isso restabelece o preço da ação para níveis pré-reverse-split. Os retrocessos para frente usados dessa maneira são quase sempre precedidos por divisões reversas. A administração se beneficia de desdobramentos, efetuando uma redução de acionistas e estabelecendo uma classificação mais desejável, sem afetar os preços das ações.