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A Proporção de Sortino é uma versão modificada do índice de Sharpe. É usado pelos gerentes de investimento para calcular o risco da carteira. O índice de Sharpe quantifica o retorno (alfa) sobre a volatilidade (beta) assumida na carteira. No entanto, o rácio de Sortino inclui apenas o risco de queda que é medido como um desvio (desvio descendente) da norma ou do retorno mínimo aceitável (MAR).
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Revise a fórmula. A Proporção de Sortino = (Retorno do Período Composto - MAR) / Risco de Downside.
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Calcule o Retorno do Período Composto. O retorno do período composto = (1 + Retorno total) ^ (1 / N) - 1. Onde N é o número de períodos e o retorno total é o retorno ao longo de um determinado período de tempo. Um retorno de 10% ao longo de 5 anos renderia um retorno de período composto de 1,5 ^ (1/5) - 1. Um retorno 'mensal' composto alteraria o número de períodos de 5 para 60.
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Calcule o retorno médio mínimo (MAR). Isso depende do investidor. Pode ser 0% ou a taxa livre de risco atual dividida por 12. Tesourarias de 10 anos podem ser usadas como uma proxy para a taxa livre de risco.
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Calcule o desvio para baixo. Se você estiver familiarizado com métodos quantitativos e estatísticas, isso é calculado como um desvio padrão, no entanto, ignora todos os resultados positivos. A equação pode ser calculada no MS Excel.
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Comece subtraindo MAR do retorno de cada período. Você deseja apenas os valores negativos, portanto, se o número for positivo, ajuste para 0.
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Quadrado o período retorna e soma tudo para um total.
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Divida a soma pelo número total de períodos e depois pegue a raiz quadrada desse número. Esta é a razão de Sortino. Novamente, isso equivale a uma equação de desvio padrão sem resultados de retorno positivos.