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O beta de uma empresa é uma medida numérica de quão intimamente correlacionadas as ações de uma empresa são para o mercado de ações como um todo. Um beta de zero significa que não há correlação entre o estoque da empresa e o mercado; um beta positivo significa que as ações da empresa se movem na mesma direção do mercado; e um beta negativo significa que as ações da empresa estão inversamente correlacionadas com (movem na direção oposta) do mercado. Um beta desalavancado compara o movimento nas ações de uma empresa sem dívida com o movimento do mercado. Ao remover os efeitos da dívida, um beta desalavancado mede o risco das operações subjacentes da empresa. Por esse motivo, o beta desalavancado é uma medida popular de risco sistêmico e é amplamente utilizado por investidores e gerentes corporativos.
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Obtenha o beta alavancado da empresa do Yahoo! Finança. Digite o símbolo de ticker da empresa na caixa de pesquisa e clique no link "Estatísticas principais" no lado esquerdo da página. A versão beta alavancada é a figura beta exibida na página da Web resultante.
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Determine a taxa de imposto corporativo da empresa dividindo a despesa de imposto da empresa por sua receita antes de impostos na demonstração de resultados. Para ser conservador, você deve usar a taxa média da empresa nos últimos três anos.
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Calcule o coeficiente de endividamento da empresa dividindo a dívida total pelo patrimônio líquido no balanço patrimonial da empresa.
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Calcule o beta desalavancado da empresa de acordo com a seguinte fórmula: Bl / 1+ (1-Tc) x (D / E). Nesta fórmula, Bl é o beta alavancado que você tirou do Yahoo! Finanças no Passo 1; Tc é a taxa média de imposto corporativo que você calculou na Etapa 2; e D / E é o índice de dívida sobre patrimônio calculado no Passo 3. Como exemplo, suponha que uma empresa tenha um beta alavancado de 1,6, uma taxa média de imposto corporativo de 35%, dívida total de $ 100 e patrimônio líquido. de US $ 200. O beta desalavancado da empresa é de 1,6 / 1+ (1-0,35) x (100/200) = 1,2.