Índice:
- Ofertas públicas iniciais
- Emissão e precificação de títulos
- Emitindo instrumentos de dívida
- Bancos emitindo capital para uma empresa
O mercado primário na Índia, assim como em outros países, é o mercado em que investidores e empresas negociam ações, opções e outros instrumentos financeiros públicos. Em 2000, o Securities and Exchange Board of India, ou SEBI, emitiu um conjunto de diretrizes para o mercado primário que abrange 17 áreas de proteção do consumidor e do investidor, incluindo como as novas empresas se tornam ativas no mercado primário e como emitem e cotam títulos.
Ofertas públicas iniciais
As empresas indianas que desejam abrir suas operações para financiamento público devem trabalhar com um corretor licenciado pela SEBI para oferecer e aceitar pedidos de financiamento por meio do sistema e-IPO da Índia, que é um sistema on-line para levar empresas privadas ao mercado primário. O corretor deve trabalhar com um registrador da empresa para negociar todas as ofertas entre a empresa e potenciais investidores. Em conjunto com a liderança da empresa, o corretor deve disponibilizar todas as informações de investimento em hindi e inglês, além de incluir um cronograma para cada oferta e formas de pagamento aceitas. O corretor deve manter todos os fundos pertencentes ao IPO em uma conta de garantia e deve informar diariamente ao registrador da empresa. O SEBI licencia corretores para evitar que pessoas inescrupulosas aproveitem empresas e investidores desavisados.
Emissão e precificação de títulos
Uma empresa deve arquivar um prospecto preliminar com a SEBI pelo menos três semanas antes de arquivar sua documentação final no Registro de Empresas no mercado primário. O prospecto preliminar contém informações de contato da empresa, uma análise dos riscos de mercado e como a empresa responderá a eles, além de informações sobre a liderança da empresa. Depois que a empresa é registrada e aprovada, ela pode determinar livremente o preço pelo qual deseja listar suas ações no mercado primário. Se um banco está envolvido na listagem de uma empresa, o preço de suas ações deve ser aprovado pelo SEBI. A empresa deve tornar público o valor nominal de todas as ações negociadas em bolsa.
Emitindo instrumentos de dívida
As empresas e os bancos que incluem instrumentos de dívida como parte de uma oferta de investimento devem divulgar os ratings de crédito à SEBI antes de firmar acordos com os investidores. Os instrumentos de dívida são declarações em que o emissor capta capital vendendo dívida a um investidor. O emissor paga o investidor com juros de acordo com os termos de um contrato. O SEBI exige que todas as empresas que emitem instrumentos de dívida mantenham seus investidores informados, fornecendo informações sobre fluxo de caixa e liquidez. O SEBI permite que as empresas escolham pagar suas dívidas emitindo ações ou outros instrumentos financeiros para aqueles que investiram na dívida da empresa.
Bancos emitindo capital para uma empresa
O SEBI não limita a quantidade de capital que uma instituição financeira pode emitir para uma empresa de capital aberto, embora não permita que instituições com um conflito de interesse emitam capital para uma empresa. Instituições financeiras designadas, aquelas que são aprovadas pelo SEBI, reservam um percentual da empresa na qual desejam investir e têm direito a manter esse percentual por três anos. Caso a instituição financeira libere parte de sua reserva, essas ações se tornarão parte das ações publicamente disponíveis. O SEBI também permite que investidores institucionais avaliem suas participações em uma empresa como entenderem, desde que a instituição tenha apresentado lucro nos últimos três anos.