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O custo de capital é o valor da compensação que um investidor requer para investir em um investimento de capital. O custo do capital próprio é estimável é várias maneiras, incluindo o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). A fórmula para calcular o custo de capital próprio usando o CAPM é a taxa livre de risco mais beta vezes o prêmio de risco de mercado. O Beta compara o risco do ativo ao mercado, portanto, é um risco que, mesmo com a diversificação, não irá embora. Por exemplo, uma empresa tem um beta de 0,9, a taxa livre de risco é de 1% e o retorno esperado sobre o investimento de capital é de 4%.
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Determinar o prêmio de risco de mercado. O prêmio de risco de mercado é igual ao retorno esperado menos a taxa livre de risco. A taxa de retorno livre de risco é geralmente a taxa de títulos do tesouro de três meses nos Estados Unidos. Em nosso exemplo, 4% menos 1% é igual a 3%.
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Multiplique o prêmio de risco de mercado por beta. No nosso exemplo, 3 por cento vezes 0,9 é igual a 0,027.
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Adicione a taxa livre de risco ao número calculado no Passo 2 para determinar o custo do capital próprio. Em nosso exemplo, 0,027 mais 0,01 é igual a um custo de capital de 0,037 ou 3,7%.