Índice:
- Cálculo do peso da dívida e do peso do capital
- Encontrar o custo da dívida
- Encontrar o custo do capital
- Calculando o WACC
- Exemplo
As empresas costumam usar o custo médio ponderado do capital (WACC) para tomar decisões de financiamento. O WACC foca no custo marginal de levantar um dólar adicional de capital. O cálculo exige ponderar a proporção da dívida e do patrimônio de uma empresa pelo custo médio de cada fonte de financiamento.
Cálculo do peso da dívida e do peso do capital
O montante total de capital e montante total da dívida são relatados no balanço da empresa.
Peso da dívida = dívida total / (dívida total + patrimônio total)
Peso do Patrimônio Líquido = patrimônio total / (dívida total + patrimônio total)
Encontrar o custo da dívida
O custo da dívida é o juros de longo prazo uma empresa deve pagar para emprestar dinheiro. Isso também é chamado de rendimento até o vencimento. A fórmula para o WACC exige que você use o custo da dívida após os impostos. Portanto, você multiplicará o custo dos tempos da dívida pela quantidade de: 1 menos a alíquota marginal da empresa.
Encontrar o custo do capital
Encontrar o custo de capital da empresa requer conhecer a taxa de juros livre de risco no mercado, o valor de Beta da empresa e uma medida do prêmio de risco de mercado atual. A taxa livre de risco é tipicamente considerada como a taxa de juros dos títulos do Tesouro de curto prazo. O Beta de uma empresa é uma medida do seu risco global em comparação com o mercado de ações geral. Muitos sites que fornecem informações financeiras gratuitas da empresa relatam esse valor para empresas de capital aberto. Se você não puder encontrar isso para uma empresa específica, também poderá usar um valor médio de Beta do setor. O prêmio de risco de mercado geralmente cai entre 3 e 5 por cento, mas esse número pode ser ajustado para cima ou para baixo para considerar as condições atuais do mercado.
Custo do capital próprio = taxa livre de risco + (beta x prêmio de risco de mercado)
Calculando o WACC
WACC = peso da dívida x custo da dívida x (1 - taxa de imposto) + (peso do capital próprio x custo do capital próprio)
Exemplo
Suponha que uma empresa tenha US $ 1 milhão em dívida total e patrimônio e uma taxa de imposto marginal de 30%. Atualmente, ela tem US $ 200.000 em dívidas com um custo de 6% da dívida. Tem $ 800.000 em capital total com um valor Beta de 1,10. A taxa atual do Tesouro é de 2% e o prêmio de risco de mercado é de 5%.
peso da dívida = US $ 200.000 / US $ 1.000.000 = 0,20
peso do capital próprio = US $ 800.000 / US $ 1.000.000 = 0,80
custo da equidade = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1-0,30) + (0,80 x 7,5%)
Então, o WACC é de 6,84%.