Como calcular o CAPM no Excel

O Capital Access Pricing Model, ou CAPM, permite que os investidores avaliem o risco de uma ação para decidir se o ganho esperado vale o risco do investimento. Essa fórmula leva em conta a volatilidade, ou valor Beta, de um investimento potencial, e a compara com o retorno geral do mercado e com um investimento alternativo de "aposta segura". O CAPM resultante fornece a taxa de retorno esperada, que o investimento potencial deve exceder para valer o risco.

Excel faz cálculos CAPM easy.credit: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

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Abra o Microsoft Excel.

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Insira o investimento alternativo "sem risco" na célula A1. Isso poderia ser uma conta poupança, títulos do governo ou outro investimento garantido. Por exemplo, se você tivesse uma conta de poupança sem risco que rendesse juros anuais de 3%, você digitaria ".03" na célula A1.

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Digite o valor beta do estoque na célula A2. Este valor beta dá uma idéia da volatilidade do estoque. O mercado de ações global tem um valor beta de um, então o valor beta do estoque individual determina a volatilidade em comparação com o mercado global. Como exemplo, um valor beta de metade é metade do risco do mercado global, mas um valor beta de dois é duas vezes mais arriscado. Os valores beta estão listados em vários sites financeiros ou podem ser obtidos através do seu corretor de investimentos. No exemplo, se sua ação tivesse um valor beta de dois, você digitaria "2.0" na célula A2.

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Digite o retorno esperado do mercado para um indicador amplo, como o S & P 500, na célula A3. No exemplo, o S & P 500 rendeu aos investidores uma média de 8,1% por mais de 17 anos, então você digitaria "081" na célula A3.

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Resolva o retorno do ativo usando a fórmula CAPM: Taxa livre de risco + (beta (taxa de risco de retorno do mercado). Insira isso na sua planilha na célula A4 como "= A1 + (A2 (A3-A1)) "para calcular o retorno esperado para o seu investimento. No exemplo, isso resulta em um CAPM de 0,132, ou 13,2 por cento.

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Compare o CAPM com a taxa de retorno esperada da ação. Se o seu corretor de investimentos disser que o estoque deve ganhar 15% ao ano, então vale a pena, porque 15% é maior do que o limite de 13,2%. No entanto, se o retorno esperado fosse de apenas 9%, não valeria o risco, porque a taxa de retorno é consideravelmente menor do que o valor limite do CAPM.