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Há muitas entradas em uma declaração de renda. Algumas contas são o que realmente aconteceu, como vendas. Outras contas devem corresponder às vendas por causa do princípio de correspondência na contabilidade. Você está tentando descobrir os custos envolvidos em cada venda. Essas contas também incluem reservas. Embora sejam benéficas no sentido contábil, também são perigosas porque a administração tem muito espaço para calcular as reservas.
Reservas
As reservas são muito importantes na contabilidade. São projeções de uma empresa para despesas em dinheiro que serão incorridas após uma venda. Por exemplo, se uma empresa vende garantia com seus televisores, a empresa estimará quantos desses televisores terão problemas de funcionamento que terão de consertar. Essa estimativa é a reserva de garantia e é contabilizada durante o ano em que as televisões foram vendidas. Porque as despesas são subtraídas da renda, as reservas diminuem a receita e os lucros da empresa.
Mal necessário
As reservas são um mal necessário. Normalmente, uma empresa não será uma empresa em dinheiro, na qual todas as entradas e saídas de caixa ocorrem durante uma transação. Existem outras reservas, como despesas com inadimplência, que a administração também deve estimar. Esta abordagem abrangente fornece uma imagem mais clara para os investidores de como o período de tempo sendo contabilizado foi para a empresa.
Recua
A administração tem grande discrição sobre como eles podem tratar as reservas, o que permite que a administração manipule estimativas de reservas para seu benefício. Por exemplo, se uma empresa estiver configurada para relatar ganhos, e os lucros ficarem um pouco aquém do que os analistas esperam, a empresa pode definir sua reserva para o trimestre um pouco menor para aumentar seus lucros. Se os ganhos são muito altos, uma empresa pode aumentar suas reservas para ter uma rede de segurança para trimestres futuros, caso os ganhos não sejam tão fortes.
Análise
Existe uma maneira de ver o que o gerenciamento está fazendo. Embora não seja uma maneira muito popular de pesquisar ações, é muito importante examinar os arquivos da SEC, como 10-Ks e 10-Qs. Nesses documentos, você pode ver o que as empresas estão estimando em suas reservas. Se um número for muito alto, você poderá dizer facilmente o que o gerenciamento está fazendo. Se você observar um padrão em que as reservas são consistentemente altas ou muito acima das médias do setor, isso pode ser um sinal de que a administração está subnotificando os ganhos e uma oportunidade de comprar as ações. Eventualmente, essas reservas precisam ser liberadas.