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Um título tem uma porcentagem anual de juros, valor nominal, valor futuro e data de vencimento. O percentual de juros é chamado de cupom. Você ganha essa porcentagem do valor de face. A soma dos valores presentes do valor futuro e de todos os pagamentos é o valor de face. Os valores são descontados para o valor presente com base na taxa do cupom. Acontece que a face, ou presente, valor e valor futuro são os mesmos. Isso ocorre porque os juros são descontados, de modo que o valor do título permanece o mesmo, não importando o tempo até o vencimento. Quando a taxa esperada de retorno aumenta, o preço do título desce para compensar. Isso é chamado de bônus de desconto. Quando a taxa esperada de retorno diminui, o preço do título sobe para compensar. Isso é chamado de bônus premium. Você pode calcular o novo preço.
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Determine o pagamento anual do título com base no cupom. Multiplique a taxa do cupom pelo valor de face. Por exemplo, se o valor de face for de US $ 1.000 e a taxa de cupom for de 10%, você receberá US $ 100 por ano.
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Desconto todos os pagamentos de volta aos seus valores presentes. Você pode descontar cada pagamento separadamente, mas é mais fácil descontá-los todos de uma vez, conforme descrito na Etapa 3 e na Etapa 4.
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Determine a taxa de desconto global do presente até o vencimento. Por exemplo, se a taxa atual é de 9 por cento (0,09) e há 10 anos até o vencimento, a taxa de desconto geral é de 1 - (1 / (1,09 ^ 10)), um pouco menos que 0,5776. Você adiciona um à taxa, aumenta o poder dos períodos, divide um pelo resultado e subtrai de um. O fator de desconto é o resultado antes de subtrair de um, um pouco mais que 0,422. Nós usaremos o fator de desconto mais tarde.
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Divida a taxa de desconto global (0,5786) pela taxa anual atual (0,09) e multiplique pelo valor do fluxo de caixa (US $ 100). O resultado para o nosso exemplo é um pouco menos que $ 642. Este é o valor presente dos dez pagamentos de $ 100.
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Descontar o valor futuro de volta ao seu valor presente. Para nosso exemplo, você desconta US $ 1.000. Multiplique $ 1.000 pelo fator de desconto que determinamos anteriormente (0,422) para um valor atual de $ 422.
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Adicione os dois valores presentes. Este é o preço atual. Para o nosso exemplo, $ 642 + $ 422 = $ 1.064. Este é um título premium porque a taxa caiu. Desde que nós arredondamos, o preço atual é de alguns centavos a mais.