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A estrutura de capital de uma empresa inclui todas as fontes de dinheiro que recebe dos investidores. A estrutura inclui ações ordinárias, ações preferenciais, títulos, notas e outros itens. Os investidores só recebem as demonstrações financeiras da empresa depois que a empresa as libera, mas os gerentes estão cientes da posição financeira da empresa em todos os momentos. As decisões de financiamento dos gerentes fornecem um efeito de sinalização aos investidores que sugere se os gerentes acham que os valores mobiliários da empresa são um bom negócio.
Vendas de estoque
Os gerentes venderão ações se acharem que isso produzirá um ganho para a empresa. Quando as ações da empresa estão sendo vendidas a um preço alto e os gerentes acham que as ações estão superfaturadas, elas estão dispostas a oferecer mais ações. Se as ações da empresa forem negociadas a um preço menor do que os gerentes acham que vale a pena, os gerentes não venderão ações e poderão até mesmo direcionar a empresa a recomprar suas ações.
Vendas Bond
A empresa emitirá títulos se puder pagar uma taxa de juros baixa sobre os títulos. Uma venda de títulos a uma taxa de juros mais alta do que a oferecida por outras empresas sugere que nenhum investidor compraria os títulos a uma taxa menor e que nenhum investidor estaria interessado em comprar as ações da empresa. A oferta sugere que a compra de um título é arriscada porque a empresa está em apuros, mesmo que a empresa ainda não tenha relatado uma perda em suas demonstrações financeiras.
Stock Split
Um desdobramento de ações também pode sinalizar que uma empresa é uma boa compra. Os gerentes de uma empresa podem decidir que os investidores comprariam mais de suas ações a um determinado preço, como US $ 15 por ação. Se o valor de uma ação aumentar para US $ 30, a empresa pode dividir cada ação em duas ações menores, cada uma valendo US $ 15. O desdobramento de ações está sinalizando novos aumentos no valor da empresa, uma vez que os gerentes não precisariam dividir as ações se achassem que o preço das ações da empresa cairia mais tarde.
Credibilidade
Os gerentes de uma empresa geralmente possuem ações das ações da empresa ou possuem opções de ações. Segundo a Harvard Business School, o efeito de sinalização é mais crível quando os gerentes tomam a mesma decisão de compra ou venda que a própria firma. Se a empresa está comprando de volta ações de outros investidores no mercado, mas seus gerentes estão vendendo grandes quantidades de suas próprias ações ao mesmo tempo, isso sugere que os administradores estão tentando enganar os investidores, fazendo-os pensar que as ações da empresa estão subvalorizadas.