Índice:
- Inflação e taxas de juros
- Definindo taxas de juros
- Efeitos sobre mutuários e mutuantes
- Virando as Tabelas
- Opções dos Mutuários
Os preços tendem a subir com o tempo, mas ninguém consegue prever exatamente quanto vai subir em determinado período. O melhor que qualquer um pode fazer é estimar o aumento com base nas informações disponíveis. Essa estimativa é a taxa esperada de inflação. Quando a taxa real de inflação acaba sendo menor do que a taxa esperada, seu dinheiro retém mais de seu poder de compra. Isso é bom. Mas se você é um tomador de empréstimo, uma taxa de inflação menor do que a esperada essencialmente lhe custa dinheiro.
Inflação e taxas de juros
Os credores cobram juros sobre o dinheiro emprestado para obter lucro - e a inflação tem uma grande influência sobre se eles realmente lucram. Imagine que você emprestou a alguém US $ 100 por um ano com juros de 1%. Um ano depois, você recebe de volta US $ 101 do mutuário. Em termos puros de dólares, você tem "mais" do que antes - mas se a taxa de inflação durante esse período fosse, digamos, de 1,5%, então você realmente teria perdido dinheiro. Os US $ 101 que você recebeu de volta têm menos poder de compra real do que os US $ 100 que você emprestou um ano antes.
Definindo taxas de juros
Ao definir as taxas de juros, os credores começam com a taxa de inflação esperada e, em seguida, adicionam o que é conhecido como taxa de juros "real" - seu retorno real sobre o empréstimo. Por exemplo, digamos que você precise emprestar US $ 100 por um ano. Para fazer com que o negócio valha a pena, o credor precisa obter um retorno real de 3% sobre seu dinheiro. O credor espera que a taxa de inflação ao longo do ano seja de 2,5%. Por isso, define a taxa de juros do empréstimo em 5,5% - 2,5% para cuidar da inflação e 3% para obter o retorno exigido. Essa taxa "total" é referida como taxa nominal.
Efeitos sobre mutuários e mutuantes
Quando a taxa real de inflação é menor do que a taxa esperada, os mutuários acabam pagando mais do que deveriam "em juros". Continuando o exemplo de antes, digamos que a taxa real de inflação acaba sendo de 1,2% ao invés de 2,5%. Você ainda está pagando a taxa nominal de juros de 5,5% sobre o empréstimo, uma vez que essa taxa é especificada no contrato de empréstimo. Mas agora o credor está tendo um retorno real de 4,3% após a inflação, em vez dos meros 3% esperados. Bom para o credor, ruim para você.
Virando as Tabelas
A situação é invertida quando a taxa real de inflação acaba sendo mais alta do que a taxa esperada, e não menor. Nesse caso, os tomadores de empréstimos obtêm o melhor negócio: estão pagando menos juros do que deveriam, enquanto o credor vê seu retorno real reduzido à medida que a inflação consome mais dos juros nominais do empréstimo. De certa forma, fazer um empréstimo é uma aposta com o credor: se a inflação for maior do que o esperado, você "ganha" e obtém um empréstimo barato; se a inflação for menor, você "perde" e o credor obtém lucro extra.
Opções dos Mutuários
Os mutuários têm opções quando a taxa de inflação real é menor do que a taxa esperada. O mais simples é refinanciar o empréstimo: fazer um novo empréstimo a uma taxa de juro mais baixa - com essa taxa mais baixa possibilitada por uma taxa de inflação esperada mais baixa - e usar o dinheiro para pagar o empréstimo existente. Outra opção é um empréstimo com taxa ajustável, no qual a taxa de juros flutua. Você paga menos se as taxas caírem - mas você paga mais se elas aumentarem.